博远策略紧急调整规则！中国黄金发布公告

根据中国黄金（600916.SH）官网公告，自2026年2月7日起，在周六、周日及法定节假日等上海黄金交易所非交易日期间，公司暂停办理贵金属回购业务。

中国黄金于公告中表示，近期受多重因素影响，贵金属价格波动显著加剧，不确定性持续上升。公司提示广大消费者理性看待贵金属市场波动，提高风险防范意识，理性投资黄金。为适应贵金属市场风险管理要求，提升业务运营效能与客户服务水平，公司将对“中国黄金”品牌所有渠道（包括线下门店及线上渠道）的贵金属回购业务规则进行调整。

近期，黄金市场呈现波动状态。东方财富显示，黄金T+D最新价为1111元/克，较前一交易日上涨32.01元，涨幅达2.97%。但相较近期1255元/克的高点，跌去了11.47%；国内期货市场中，沪金主连最新价为1114.5元/克，相较近期1258.72元/克的高点，跌去了11.46%。

值得一提的是，中国黄金近期股价呈现大幅波动走势。1月30日，公司股价一度冲高至14.85元/股，较1月22日8.38元/股的收盘价涨幅达77.21%；而自1月30日创下这一近期高点后，其股价整体步入下行通道，截至2月6日收盘，股价报11.42元/股，较上述高点回落23.1%。

除中国黄金外，部分头部金店也宣布调整贵金属回购业务。

菜百股份（605599.SH）官微显示，自2026年2月6日起，在周六、周日及法定节假日等上海黄金交易所非交易日期间，公司将暂停办理贵金属回购业务。在业务办理时间内，公司将对回购业务进行限额管理，限额类型包括全量或单一客户单日回购上限、单笔回购总量上限等，并进行动态设置。

另外，部分银行于近期调整黄金相关规则。其中工商银行自2026年2月7日起，在周末以及法定节假日等非上海黄金交易所交易日，将对如意金积存业务进行限额管理，限额类型包括全量或单一客户单日积存/赎回上限、单笔积存或赎回总量上限等，并进行动态设置，提金不受影响。

中信期货朱善颖、张皓云、王丹近日发布的研究报告认为，美元信用收缩是本轮贵金属牛市的核心基石，长周期叙事并未反转。2023年后黄金走势与实际利率脱钩，印证黄金的定价之锚已经从利率资产切换为实物货币，黄金的持续上涨，隐含着以美元为代表的纸币信用进入下行周期。解构美元信用的收缩，其一是低利率时代财政赤字货币化的倾向下，以美国为代表的发达国家负债率持续上行，财政纪律的无序性持续侵蚀纸币信用。其二是逆全球化趋势的持续强化，逆全球化在特朗普1.0任期初见端倪，经历新冠疫情、特朗普2.0任期后，全球贸易保护主义和右翼情绪愈演愈烈，时代秩序重构的叙事下，地缘冲突频发，避险情绪上升和美元世界货币地位下降，带来全球央行购金潮持续，黄金稳定币等数据货币的发展，近一步扩充实物黄金的买盘力量。

对于铂钯及基本金属，中信期货有色与新材料组研究员王美丹在接受证券时报记者采访时认为，展望未来一段时间，价格的运行逻辑将主要由宏观预期与基本面供给扰动共同驱动。在宏观层面，市场将持续聚焦美联储货币政策的边际变化。尽管短期受鹰派人事提名影响，但市场对于美联储降息路径的预期调整仍是核心变量。从中长期维度看，在美元信用收缩的大背景下，弱美元预期对于贵金属和基本金属板块的底部支撑依然存在，“降息+软着陆”的宏观组合有望在远期继续放大价格弹性；在基本面层面，供应端的扰动风险将成为下一阶段关注的焦点。

综合自：央广网、证券时报此前报道

责编：叶舒筠

校对：许欣

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